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京东变革势在必行。2018年12月底，京东进行了新一轮组织架构调整。这次调整被称为京东史上规模最大的组织架构变革—京东商城被划分为前台、中台、后台三部分；同时，徐雷被推到台前任轮值 CEO，京东内部三大事业群从向刘强东汇报改为向徐雷汇报，京东拥有了“二把手”。随后不久，京东集团（包括零售、物流、数科三大子集团）开始推行“小集团、大业务”的转型，总部职能从管理改为战略，运营职能下放至业务板块。

历史经验显示，ESG投资可以创造超额收益，在ESG方面表现弱于发达市场的新兴市场尤其如此。外资基金经理普遍反馈，ESG投资积极影响公司财务表现（CFP），公司治理因素对于（CFP）具有最主导型的作用。在新兴市场，ESG因素发挥的对于CFP的积极作用大于发达国家，因此超额收益也更大。

限购等调控政策对市场造成了较大影响。以三亚市为例，今年1~5月，三亚市商品房共计网签8676套，同比减少22.09%；面积80.83万平方米，同比减少14.19%；总额163.45亿元，同比减少27.19%；均价每平方米20222.59元，同比下跌15.15%。

对于11月楼市成交环比止降回升的原因，中国指数研究院有关负责人接受证券时报记者采访时表示，这是进入年底楼市推盘旺季后市场成交的正常回升，房企为冲击业绩目标，倾向选择在年底加大推盘力度，历年年底成交规模普遍位居同年相对高位，但实际新推盘去化情况不及前几个月。

这并不是个例。华宝油气所跟踪的前十大重仓股，WPX能源市值18.10亿美元，市盈率7.07倍，市净率0.4倍；APA阿帕奇，市值40.71亿美元，亏损；EQT能源，市值18.04亿美元，亏损：RRC兰奇资源，市值5.76亿美元，亏损，CPE卡隆石油，市值1.94亿美元，市盈率3.49倍，市净率0.06倍；SWN西南能源，市值7.95亿美元，市盈率0.89倍；Parsley Energy，市值30亿美元，市盈率17.12倍；CXO康休，市值98.94亿，亏损；NBL诺贝尔能源，市值44.31亿美元，亏损。

近两年来，新兴市场尤其是中国对于ESG的认识不断深化，契机之一就是MSCI去年正式将A股纳入MSCI新兴市场指数，MSCI也在中国内地加大了对于ESG投资理念的普及。MSCI ESG研究部门更是对300多家A股上市企业进行了ESG培训。ESG评级是MSCI对超过千家订阅机构客户提供的服务，据MSCI统计，现在全球有850亿美元的资产在跟踪MSCI ESG指数，很多机构会根据ESG评级来投资或对比个股，但评级并不对外公布。无论是大众汽车尾气造假门还是富国银行丑闻事件，MSCI ESG部门事先都充当了预警者，或调低评级，或将该公司从ESG指数中剔除。